La convexité d’une obligation

convexité d'une obligation

La convexité d’une obligation est un sujet souvent méconnu des investisseurs. Elle permet pourtant d’expliquer le comportement des obligations dans certaines situations.

Aujourd’hui, avec un marché des actions en hausse constante et sans baisse significative depuis 2008, beaucoup d’investisseurs restent concentrés sur les actions. Dans un contexte actuel de taux bas, ils se demandent même où est l’intérêt de posséder des obligations.

L’objectif n’est pas d’expliquer le rôle des obligations dans un portefeuille, mais nous verrons que les obligations peuvent être très performantes, même en période de taux bas.

Comprendre la convexité des obligations n’est pas nécessaire pour investir (de même qu’il n’est pas indispensable de comprendre ce qu’il y a sous le capot pour conduire une voiture). Néanmoins, les plus curieux pourront s’intéresser aux mécanismes qui régissent le comportement d’un portefeuille ou d’une classe d’actifs dans une situation donnée.

Lire la suite « La convexité d’une obligation »

Allocation d’actifs : Définition et exemples

Allocation d'actifs : Définition et exemples

La définition de l’allocation d’actifs est le parfait exemple d’un élément essentiel en investissement, qui est souvent ignoré ou relégué au second plan.

Souvent, les nouveaux investisseurs se demandent quel courtier choisir, dans quels trackers investir, quelle place accorder aux marchés émergents, ou encore s’il vaut mieux ouvrir un PEA ou une assurance vie.

Ces questions sont légitimes et inévitables, mais ce ne sont pas celles auxquelles vous devriez répondre en premier. Elles relèvent de la mise en place d’un investissement, de la partie technico-pratique.

Avant de se les poser, encore faut-il définir vos objectifs, votre horizon d’investissement, votre aversion au risque et votre stratégie. Ces éléments forment votre profil d’investisseur.

Lire la suite « Allocation d’actifs : Définition et exemples »

Un Guide vers la Richesse – Naval Ravikant

Un Guide vers la Richesse - Naval Ravikant

Cet article résume le livre « The Almanack of Naval Ravikant – A Guide to wealth and happiness », par Eric Jorgensen, 2020, dans sa première partie (« Un Guide vers la Richesse »).

Il s’agit d’un recueil de transcriptions, d’interviews et de Tweets de l’entrepreneur Naval Ravikant. L’auteur a cherché à retranscrire les idées et la pensée de Naval Ravikant sur deux grands sujets majeurs : la richesse et le bonheur.

Ce livre est construit sur un modèle similaire au « Charlie’s Poor Almanach », qui est un recueil des pensées de l’investisseur Charlie Munger.

Comme le bonheur est un sujet qui soit des plus intéressants (« c’est une compétence hautement personnelle que nous pouvons apprendre », selon Naval Ravikant), j’ai également résumé la seconde partie du livre, qui traite du bonheur. Cette première partie s’intéresse donc uniquement à la richesse.

Comment devenir riche sans avoir de la chance.

Lire la suite « Un Guide vers la Richesse – Naval Ravikant »

L’impact des frais de la gestion pilotée (Nalo, Yomoni)

L'impact des frais de la gestion pilotée = Nalo, Yomoni

Les robo-advisors se sont construits une image assez novatrice et high tech de l’investissement. Mais pourtant, la question des frais de la gestion pilotée est rarement étudiée.

Ces fintechs proposent des portefeuilles souvent basés sur des fonds indiciels, ce qui est une bonne chose, avec des modèles d’allocation de portefeuille assez classiques : les allocations les plus risquées contiennent une forte proportion d’actions, tandis que l’on retrouve une proportion variable allouée aux fonds en euros ou aux obligations, dans les moins risquées.

Leur vrai apport se situe plutôt dans le fait de rendre l’investissement plus accessible pour une certaine catégorie d’investisseurs, avec la possibilité de :

Lire la suite « L’impact des frais de la gestion pilotée (Nalo, Yomoni) »

Comprendre la bourse facilement (ou presque !)

Comprendre la bourse facilement

Cet article a pour but de tout expliquer pour vous aider à comprendre la bourse (ou plutôt, d’expliquer l’essentiel, car sinon, ce n’est plus un article mais un livre qu’il faudrait écrire !).

Mais qu’est-ce que l’essentiel, dans un domaine où il est assez facile d’être prolixe ? Je suis parti des basiques : que faut-il savoir concrètement avant d’investir ?

Ce point de départ m’a permis de dresser une petite liste de ce qu’il faut comprendre sur la bourse : la place de la finance dans l’économie, le fonctionnement des marchés financiers, les actifs financiers, les fonds d’investissement, les indices boursiers, les différents types d’ordres, les risques, les enveloppes fiscales…

Lire la suite « Comprendre la bourse facilement (ou presque !) »

Un Guide vers le Bonheur

Un guide vers le bonheur

Cet article résume la seconde partie du livre « The Almanack of Naval Ravikant – A Guide to wealth and happiness » (« Un Guide vers le Bonheur »), par Eric Jorgensen, 2020.

Les deux sujets de prédilection de Naval Ravikant sont la richesse et le bonheur. Ils constituent les principaux thèmes du livre. Le résumé de la première partie, sur la richesse, se trouve ici : Un Guide vers la Richesse – Naval Ravikant.

Même si ce blog est consacré à l’investissement, je choisis parfois de m’en écarter un peu pour couvrir d’autres sujets importants, et surtout, captivants.

Les trois grandes choses de la vie sont la richesse, la santé et le bonheur. Nous les recherchons dans cet ordre, mais leur importance est inverse.

Lire la suite « Un Guide vers le Bonheur »

12 façons simples de booster votre retraite

12 façons de booster votre retraite

Cet article résume les points-clés du livre « Nous parlons de millions ! 12 façons simples de booster votre retraite » (We’re Talking Millions ! 12 Ways to Supercharge Your Retirement), de Paul Merriman et Richard Buck, 2020.

Introduction

Il n’y a aucune magie ici, seulement du bon sens.

L’objectif de ce livre est de vous montrer comment vous pouvez changer votre vie avec quelques bons choix, qui pourraient vous permettre d’accumuler des millions pour votre retraite et à laisser à vos héritiers.

Il ne s’agit pas de vous donner une parfaite compréhension des notions de risque, de classes d’actifs et d’analyse des fonds. Il s’agit de fournir une explication simple sur les choses les plus importantes que tout investisseur devrait faire – et comment les faire.

Lire la suite « 12 façons simples de booster votre retraite »

Les 9 erreurs à éviter en bourse

9 erreurs à éviter en bourse

La bourse peut être un formidable outil d’enrichissement à condition d’éviter les erreurs qui pourraient freiner la progression de votre portefeuille, l’empêcher de croître, ou même le couler dans certains cas.

Charlie Munger, partenaire historique de Warren Buffett, ne cherche pas tant à être intelligent qu’à éviter d’être stupide. Il a étudié un maximum d’erreurs commises par d’autres personnes, afin de s’assurer de ne pas les commettre lui-même.

Le chemin vers les bonnes décisions consiste parfois, en premier lieu, à éviter d’en prendre de mauvaises.

J’ai répertorié neuf erreurs principales (et quelques autres en bonus en fin d’article) commises par la majorité des investisseurs. Des erreurs que je ne saurai trop vous conseiller d’éviter.

Lire la suite « Les 9 erreurs à éviter en bourse »

Les 5 meilleurs ETF pour investir en Asie

Meilleurs ETF pour investir en Asie

Un portefeuille diversifié peut difficilement se passer d’investir en Asie, soit via un ETF exposé à ce continent, ou par l’intermédiaire d’un ETF monde. Car l’Asie représente aujourd’hui 35% du PIB mondial, et surtout 55% de la population mondiale.

Dans les 20 prochaines années, la croissance économique de l’Asie devrait dépasser celle de l’Europe et des États-Unis. Il y a de bonnes chances pour que cette croissance se reflète aussi dans le marché des actions (même s’il ne croît pas forcément tout le temps au même rythme).

Lire la suite « Les 5 meilleurs ETF pour investir en Asie »

Comment investir lors d’une bulle spéculative ?

Comment investir lors d'une bulle spéculative

Chaque investisseur ayant un horizon à long terme se retrouvera, un jour, à investir en plein milieu d’une bulle, et se posera alors la question : « Comment investir lors d’une bulle spéculative ? ».

Tout actif est susceptible d’entrer, un jour, en bulle. On commence à parler de bulle spéculative lorsque la hausse d’un actif s’accélère brusquement, et qu’une certaine irrationalité semble s’être emparée du marché.

Le danger réside alors dans le fait que chaque bulle se termine de la même manière, par un krach boursier.

Les bulles spéculatives font partie du jeu

Les bulles spéculatives sont normales. L’économie est cyclique, et traverse tour à tour des phases de récession et de croissance. L’endettement (des états, entreprises et individus) évolue également selon des cycles.

Lire la suite « Comment investir lors d’une bulle spéculative ? »