Cette page présente deux stratégies que j’utilise personnellement pour investir en bourse. Je les ai sélectionnées selon des critères stricts de robustesse, simplicité et résilience dans le temps, sur la base d’études académiques reconnues.
Il ne s’agit pas de stratégies que j’ai inventées : elles reposent sur des approches éprouvées et largement documentées dans la littérature économique (théorie moderne du portefeuille, facteurs de performance, Momentum…).
Les deux stratégies sont :
- peu chronophages
- orientées ETF (frais faibles)
- efficaces fiscalement dans la phase de croissance
- adaptées à des profils d’investisseurs différents
Elles sont donc complémentaires, chacune offrant une manière différente de gérer le risque et la performance.
1. Stratégie Insubmersible
Objectif : privilégier la stabilité et la résilience, tout en obtenant un rendement régulier.
Cette stratégie s’adresse aux investisseurs qui souhaitent :
- réduire la volatilité
- limiter les pertes lors des crises
- obtenir une performance stable dans le temps
Elle repose sur une large diversification entre plusieurs classes d’actifs, inspirée de la théorie moderne du portefeuille d’Harry Markowitz.
Performance historique
Sa courbe de progression montre une croissance régulière, les épisodes de crise étant peu visibles dans l’évolution globale.
- Rendement annuel moyen historique : environ 8 % / an
(soit 1 à 2 % de moins que les grands indices actions type MSCI World ou S&P 500)
Cette différence reflète le coût d’une volatilité réduite, visant une meilleure tranquillité d’esprit.
Régularité et probabilité de gains
Historiquement, la stratégie présente une plus grande consistance que les actions mondiales (MSCI World) :
- probabilité d’obtenir un gain sur 3 ans : 94 %
- probabilité d’obtenir un gain sur 5 ans : 100 %
(constat historique, sans garantie)
La stratégie montre ainsi, historiquement, une capacité à lisser les cycles et à réduire l’impact des phases baissières prolongées.
Résistance aux crises
Sur les 50 dernières années, la stratégie insubmersible :
- n’a jamais connu de baisse supérieure à -20 % sur la période étudiée.
- est restée proche de l’équilibre en 2008 (baisse maximale observée de -15 %), lorsque les marchés actions perdaient jusqu’à 50 %.
Ses drawdowns (baisses maximales) sont historiquement relativement faibles sur la période étudiée, ce qui reflète sa résilience, comparativement aux marchés des actions (MSCI World).
Performances récentes
Sur les 15 dernières années, cette stratégie a légèrement sous-performé le MSCI World (+1,5 %/an en faveur du MSCI). Ce résultat s’explique par la forte tendance haussière des actions sur cette période.
Pour autant, l’objectif n’est pas de battre le MSCI World, mais de :
- Offrir un meilleur confort psychologique à l’investisseur
- Progresser régulièrement
- Limiter les pertes extrêmes
2. Stratégie Haut Rendement
Objectif : viser une performance supérieure au marché sur le long terme.
Cette stratégie s’adresse aux investisseurs qui :
- acceptent une volatilité plus élevée
- peuvent suivre un pilotage mensuel léger
- souhaitent accélérer leur croissance de capital
Elle repose sur le Momentum, un facteur de performance étudié entre autres par les prix Nobel Eugene Fama et Kenneth French. L’idée est simple :
suivre la tendance des actifs lorsqu’elle est positive, et se replier sur des actifs défensifs en période de crise, selon un modèle proche mais amélioré du dual Momentum (double Momentum) de Gary Antonacci.
Il ne s’agit pas de trading, mais d’une stratégie semi-active de suivi de tendance, nécessitant quelques ajustements annuels. La stratégie Haut Rendement est plutôt adaptée aux investisseurs expérimentés, peu émotifs et suffisamment stables pour appliquer une stratégie dans la durée.
Performance historique
Sur les 35 dernières années, on observe :
- rendement annuel moyen : +19,1 % / an (hors frais)
- soit 2,4 fois supérieur au rendement des actions mondiales (MSCI World).
Historiquement, un capital de 10 000 $ aurait atteint :
- 5 606 382 $ avec cette stratégie,
- 154 357 $ avec le MSCI World.
(Données passées données à titre d’illustration. Elles ne constituent ni garantie ni prévision et dépendent des règles de calcul et de la période considérée).
Historiquement, le Momentum présente un avantage statistique qui se renforce avec la durée d’investissement.
Résistance face aux crises
- drawdown maximal : -32 %
- contre -54 % pour le MSCI World
La stratégie Haut Rendement peut connaître des baisses plus fréquentes (car plus volatile), mais historiquement, elle a réduit l’impact des crises majeures de 2001–2002 et 2008.
Performances récentes
Sur les 15 dernières années, la stratégie a nettement surperformé le MSCI World.
Elle a toutefois connu :
- une phase de sous-performance entre 2011 et 2013,
- une baisse comparable à celle du marché en 2022.
Le Momentum a historiquement présenté un avantage statistique sur une longue période.
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Les éléments présentés ci-dessus sont basés sur des données historiques et ne constituent pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital ainsi que des risques spécifiques liés aux classes d’actifs utilisées (actions, obligations). L’allocation de portefeuille et les résultats évoqués dépendent de règles précises (paramétrage du Momentum, fréquence de rééquilibrage, sélection des ETF) susceptibles d’évoluer dans le temps.